土豆网流量难变现 乐视网版权分销不可持续
每个视频网站的赢利模式不一定是相同的，但整体仍是亏损。曹迪认为，目前，视频行业都是处于亏损的状态，压力也是非常大的，如果想要保住市场地位，必须要加大投入，一个是版权内容，一个是带宽，短期内难以达到收支平衡。【IT商业新闻网讯】（记者 慕习）毫无疑问，视频行业的市场巨大，前景可观，但是，赢利模式依然处于探索中。
艾瑞咨询分析师曹迪在接受IT商业新闻网记者采访时表示，目前，视频行业仍未实现赢利，视频网站都面临比较大的压力。
近期，土豆网和乐视网引人关注，也再次引发对业内人士对视频行业赢利模式的讨论与分析。
土豆网流量难变现 乐视网版权分销不可持续
土豆持续烧钱 流量难以变现
3月1日，视频网站土豆网发布了截至12月31日的2011财年第四季度及全年未经审计财报。报告显示，土豆网第四季度净营收为人民币1.665亿元（约合2650万美元），同比增长约70%，增长幅度超出预期。土豆网第四季度的净亏损为人民币1.489亿元（约合2370万美元），比去年同期人民币2.637亿元的净亏损缩窄。
而受第四季度财报数据利空消息影响，土豆网3月1日开盘大跌13.18%，收盘报12.89美元，比上一个交易日跌19.49%。
土豆网的访问量、流量和独立用户数都处于增长的态势，但是股价却依旧低迷。雪球财经分析师李妍指出，财报中的“净亏损”指标分为调整前数据和调整后数据两种。“调整后数据”更能反映公司的实际经营状况。
土豆网的成本增长幅度远远高于营收增长幅度。其去年四季度营收成本达1.6亿元，同比增118.5%，成本增速接近双倍于营收增速，毛利率骤降至3.8%。“调整后”净亏损1.4亿元人民币，较上年同期净亏损1500万元，以及上一季度净亏损5560万元，亏损均扩大。
可见，土豆网依然未改变增收不增利的状况。
易观国际分析师张颿在接受IT商业新闻网记者采访时指出，土豆网的盈利主要看广告营收，而现在出现增收不增利的情况主要是因为，流量与营收不成正比，而造成这种情况的原因是土豆网的广告主构成方面比较薄弱，土豆网没有特别大的广告主；再就是用户属性不平衡，用户定性不清晰，土豆的用户群体庞杂，高端用户比较少，这就难以获得一些广告主的精准投放。这些因素都会影响营收。
土豆网目前仍处于不断烧钱的阶段，例如，现在跟新浪微博合作也没有增加营收。根据comScore的统计，在2011年12月，土豆网视频占据了新浪微博上所有视频播放的41%。今年2月，土豆网宣布推出新浪微博增强视频分享平台。土豆网CEO王微表示：“像新浪微博这样社交平台上的视频流量是病毒式的和自发的，这让土豆网获得了大量的自然用户流量。”但是，人气和流量并不代表盈利。
曹迪认为，土豆与新浪的合作，需要土豆承担大量的带宽投入。虽然双发的合作可以带动流量，但是在短期内不能直观地反映在现金流上，转现是有一定难度的。这也是目前土豆仍是增收不增利的原因之一。
张颿认为，土豆与新浪的合作，流量是增加了，但是变现渠道还是未知数，怎样利用双方的合作来提高营收也是土豆需要考虑的问题。
乐视网赢利存疑 版权分销是不得不吞下的毒药
最近，乐视网也成为舆论的焦点，被冠以“A股网络视频第一股”乐视网，无疑为近期一大牛股。如从1月20日开盘的24元算起，到2月29日的盘中最高点42.05元，其在23个交易日内股价涨幅已达75.2%。
至2月29日，其推出业绩快报，公司2011年实现营业总收入5.99亿元，同比增长151.22%，归属于上市公司股东的净利润1.31亿元，同比增长87.05%。但此利好似成利空，乐视网当日大跌8%。至3月1日，股价回涨1.18%，收于38.6元。
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